Аппроксимация долларовых изменений цены. Модифицированная дюрация является приближением процентных изменений цены. Инвесторам, однако, бывает нужно узнать волатильность цены облигации в долларах. Напомним, что долларовая волатильность цены может быть найдена по формуле. Кроме того, умножение обеих частей равенства на Р дает:
dP / dy = -модифицированная дюрация х Р.

Выражение справа принято называть долларовой дюрацией:
долларовая дюрация = -модифицированная дюрация х Р.

Зная процентное изменение цены и стартовую цену, мы можем получить значение примерного изменения цены в долларах. Примерное изменение цены в долларах также может быть найдено посредством умножения обеих частей выражения на R
dP = -модифицированная дюрация х P(dy).

Используя формулу, заменяем модифицированную дюрацию на долларовую. Получаем:
dP = -долларовая дюрация х (dy).

При малых изменениях требуемой доходности формула дает неплохую оценку изменений цены. Рассмотрим, например, 25-летнюю 6%-ную облигацию, торгующуюся по 70,3570 при доходности 9%. Долларовая дюрация составит 747,2009. При росте требуемой доходности на 1 базисный пункт (0,0001) изменение цены для $100 номинальной стоимости равно:

dP = -$747,2009 х 0,0001 = -$0,0747.

Видно, что реальная цена равна 70,2824. Реальное ценовое изменение составит, соответственно, -0,0746 (70,2824 — 70,3570). Заметим, что долларовая дюрация при изменении цены на 1 базисный пункт равна ценовой стоимости базисного пункта.