Равновесная модель имеет два существенных недостатка. Во-первых, такие модели строятся на основе учета предпочтений инвесторов, а это значит, что автор модели обязан строить функцию полезности, показывающую, каким образом инвестор совершает свой выбор. Во-вторых, поскольку такие модели строятся исходя исключительно из исторических данных, они не в состоянии исключить арбитражные возможности в современной структуре процентных ставок. Волатильность, таким образом, благодаря самой природе модели становится отправной точкой исследования, а не результатом, который мы получаем на основе сделанных наблюдений.